姣婆

和黃（013）出售碼頭20％，外界一致讚好，為自己身價升值。賣家當賣到人家拍爛手掌，和黃做買賣不愧是出神入化。

　　且慢，和黃如果賣碼頭賣得好價錢，銀碼厲害得令業務估值高至一千七百億，這單賺到盡的交易，反過來，豈非是PSA蝕大本？雖則每單刁都是雙贏，但雙贏只不過是一個願打一個願捱的簡稱。捱的那個，毋須多講，自然是PSA。

　　PSA用三百四十億買兩成碼頭，而兩成碼頭的資產淨值只有廿七億，用equity method計，PSA買入了三百一十三億商譽。2005年PSA的資產淨值，都只不過是二百三十億。

　　難怪PSA要發債借錢支付那三百幾億代價。幸好PSA的rating是三條煙，否則一年賺那五十億，點夠還債？

　　PSA都有Morgan Stanley做adviser，照計不會比和黃的高盛差，沒道理PSA會眼白白真金白銀為別人抬橋，讓對手抬高身價，自己卻含辛茹苦，賺錢幫人還債。

　　和黃可以高價賣碼頭，要多謝阿拉伯人。今年2月，PSA收購英國鐵行失敗，不敵出價三千四百幾元一隻廿呎櫃的杜拜港。2月時PSA發表聲明，指自己出價已經是極限，無得再高，當時是差不多出三千一百元一隻廿呎櫃。

　　時移世易，PSA買和黃碼頭，出價是近三千三百元一隻廿呎櫃，證明了PSA求碼若渴。寶劍出鞘，必定要飲血而歸，只不過今次飲的，是被和黃鋸在頸項的血。

　　PSA要貨，和黃要錢，一拍即合。遇着富貴的脂粉客，又怎會跟你客氣。