走私

金融行業，有不同分支，究竟邊行最好做？

　　傳統基金經理？每一季要交數，張mandate左限右限，又唔准借，唔准沽空。Portfoilo又要有一定數量公司，十隻手指有長短，隨時畀一兩間爆煲公司累事。

　　對沖基金又如何？依家銀紙過剩，找尋高回報的投資工具談何容易？連孩子基金都要跟散戶爭購領匯（823），對沖基金相信是高手中高手的專利。

　　投資銀行應該不錯吧，尤其是近年好景，收購合併屢創新高，中國又起飛，香港人應該做到手軟。弊在這行要好天斬埋落雨柴，未知幾時又來一個宏觀調控；兼且訣竅是要識得官多，還要求神拜佛他們不要調來調去，甚至乎經濟犯罪。高回報的同時，還是高風險。

　　想來想去，應該這行最好做。私募基金有傳統基金之形，管理有錢佬科水的資金；又有對沖基金之神，沒有太多條例監管；兼且有投資銀行之韻，四出搜羅合適項目，到時到候上市出售套現，賺幾個開。還有，私募基金對付的，是一班unsophisticated的生意初哥，任你搓圓撳扁。如果學曉美國私募基金的做法，這一行簡直是人間天堂。

　　《華爾街日報》指，美國的private equity現在擒青得要旗下項目借錢派息，變相提早收成。Bain Capital等用十二億幾美金買入華納音樂的股票，兩個月後，借錢派了二億美金股息給Bain Capital等。之後三次派息，Bain Capital這班吸血鬼從中賺突十二億美金，一年的回報率是一倍，仍未計借錢給華納音樂要收息的那一截。

　　未算，private equity狼死到要收取服務費。所有項目管理、提供意見、穿針引線，統統要收錢。換言之，private equity的錢有毒，慘過借大耳窿。

　　這招在中國大陸未必使得。一來錢多，東家唔投西家投；二來息高，要項目借錢派息，等於殺雞取卵，之後難找買家。

　　無論如何，私募基金應該最好做。相信我要打打電話，實行轉工，向那邊走。