睇戲

中國電力（2380）、南方電網及慧峰（8228）宣布合組公司，計劃鋪設電網，向香港供電。電台訪問李小琳，她指讀過電力市場第二階段諮詢文件後，得出由內地向本港輸電是有為的商業計劃。

　　由早前的巴士可加可減機制，到港燈（006）加價激起民憤，繼而電力諮詢二號文件，然後壓軸宣布有機會由內地供電，愈看愈似政府向兩間電力公司挾倉，要他們屈服於新出的規管建議。

　　諮詢文件的確是有幾頁講及由內地供電的建議情況。如果12月底出諮詢文件，1月頭已經可以落實合組公司計劃供電，容易令人聯想到過程間有人眉來眼去、大打眼色，增加政府在3月底諮詢完結前與兩間電力公司談判的籌碼，再一次施展政府懂得用民意作為武器的絕技。

　　引入競爭，令市民有憧憬減電費的遐想，當然受民意歡迎。另一邊廂，可以踏足香港這塊電力寶地，內地電力公司自不然樂意與政府眉來眼去。

　　香港的好處，是電費可以按商業環境調校。內地電力市場是國策所在，那容許你話加就加；而且電力公司未有石化公司一次過由國家補貼的甜頭，經營顯得額外縛手縛腳。

　　二號諮詢文件雖然建議調整准許回報率，又引入資金成本等財務概念，但7—11％准許回報率，按固定資產平均淨值計算，對內地電力公司一樣有吸引力。

　　中國電力2005年6月底資本回報率未夠4％，就算只計廠房設備等固定資產回報率，都仍然未夠7％。如果在香港起電網而坐底有七厘息，相比起中國電力目前的表現，仍是理想的投資。李總說諮詢文件為來港發展帶來玄機，並沒有講錯。

　　兩間電力公司掌握的資料比我多，聰明才智比我高幾皮，一定看穿政府的伎倆，如何跟政府在談判桌上拗手瓜，是另一場好戲。