四球

四百零萬，可以買什麽？

　　可以買一個跑馬地二十年樓齡、七百零方呎的高層山景單位；可以買一架Bentley Arnage R房車，四百匹馬力，6750cc ，入油比你飲水還要多；可以買大約八十手滙控（005），一年收十多萬股息。

　　還有，可以買一間創業板上市公司。

　　毅興科技（8047）以每股兩仙四轉手，停牌前是接近兩毫子一股。什麽？你未聽過毅興科技這間公司？毫不出奇，相信無人有興趣研究甚至評論這間創業板公司，甚至乎連它的小股東都恐怕已經忘記了自己手上還有這隻股份—昨天復牌之後，不單未有成交，而且連掛牌都欠奉。

　　大家放心，我不會浪費版位及各位時間，詳細分析這間公司和是次交易。我只不過想藉機講兩個問題—創業板的存在價值，以及大股更應否披露股份抵押。

　 　靜如止水的股份，創業板舉目皆是，但靜得連大股東賤價出售股份，亦無法刺激小股東掛牌求個了斷的興趣，可能表示創業板已經像一所快將倒閉、門前凋零的賭 場，又或者毅興科技這公司根本沒有小股東存在。兩者皆說明就算行莊家制，都無法挽救充斥劣股的這個二板市場。無人願意推門內進的賭場，有莊家又有何用？

　 　好歹也是一間上市公司，四百萬有交易，皆因股份全數給抵押，還不了債，自然要將公司乖乖奉上。背後數目如何交收、那條尾數如何收科，與投資者閣下無關。 這收購交易表面上全部都是獨立第三者，雖然你可能有疑問，何來這麽多獨立第三者，用現金買一間沒有什麽值錢資產的公司，只剩一副未知能否脫胎換骨的軀殼？ 將來這批獨立投資者能否賺錢而回，要拭目以待。

　 　但由此可見，無論是抵押股份給斬倉套現，又或者將整間公司賤價拱手相讓，小股東都是輸家，而且事前毫無徵兆。雖然大股東個人財產多寡是私隱，外人毋庸干 涉，但股份抵押這部分是與小股東利益息息相關，跟良好公司管治與價格敏感資料必須透明公開如出一轍。如果可以叫打工的董事毫無私隱公開自己薪酬若干，何解 不可以叫手持過半股權的大股東披露有否將股份抵押？

　　類似毅興科技這類公司，相信創業板為數不少，將來仍陸續有公司賤價轉手。但放心，我不會隻隻寫，其實連我都跟小股東一樣，提不起興趣。