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原本星期六不大有打開《信報》的興趣，可能是沒有這半版的關係。但那最近 的「求知者周記」，簡直驚為天人，想不到可以找到人寫二千幾字講高級消費。香港果然是人才濟濟，而《信報》開新欄都會充分利用一貫的niche，一味多 字，消費如是，足球如是。如果下次開娛樂版都可以長篇大論，一幅相都冇，就可謂將報紙做到爐火純青。

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　　和電國際（2332）公布業績，是和黃（013）公布業績前的頭盤，單憑這前菜，我相信和黃這大盤，碟旁那些電訊業side dish將會非常有睇頭，隨時比主力賺錢的生意還要惹味。

　　和電國際只有廿零版紙可以參考，未可以一窺全豹，難以睇出全部的重要罩門。即使整本年報面世，到時我都只會花時間在最具挑戰性的和黃身上。所以，和電國際只會在這欄草草亮相，以作熱身。

　　香港3G客戶據稱已突破五十萬，但港澳的流動電話生意額只上升3％。但今年開始，連電盈（008）都加入3G戰幃，是四家牌照商全力廝殺的起點。擁有七成以上市場佔有率都未可以為公司帶來利潤，下年度更難。換言之，將來和電國際的前途，幾可肯定與香港成績無關。

　　對，整間公司最賺錢的是印度，尤其是印度已經是繼中國美國後世界第三大流動電話市場，要估計和電國際未來前景，便要知道印度是什麽情形。可惜，我對印度一無所知。

　 　對和電國際看好的分析員，是因為印度這賺錢的分公司有機會分拆。且慢，和電國際本身已經是分拆，私有化那間和記環球又是分拆的產物。換言之，印度是拆上 拆。分拆其實是賣家當，人所共知。一層二千呎豪宅本來可以收租四萬，間細出售千五呎後，收了一筆現金找按揭，亦可以將升值利潤落袋，但餘下五百呎只可以收 六千銀租。這種賣家當行為，是手緊等錢使，把將來的收入預早discount提款。愈拆得多，其實代表環境愈差。如果分拆是好東西，藍籌股三十三家公司， 每家都可以拆十家以上，但未見他們有樣學樣。如果分析員看好的理據純粹是因為有好貨色分拆，這份工相當易打，毋須花時間去考CFA。

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　　前菜都可以引發我寫幾百字，主菜必定會更加吸引。但願我可學兩位曹超人，寫二千幾字而毫不趕客。