壞孩子

前日《信報》訪問金融界壞孩子，說他們以前策動的收購極具創意，令上市公司聞風喪膽。

　　其中最令人印象深刻，是提議用每股一仙全面收購不思進取的巴士公司，然後將公司拆骨盡派給股東。壞孩子說雖然每次都功敗垂成，但至少迫使公司派錢給小股東或阻礙大股東自肥。結論是金融界沒有了壞孩子，該是多麽寂寞！

　　記者小姐，雖然我倆素未謀面，但我非常同意你所說，市場沒有高手出招，的確是可以悶出鳥來。不過，如果你寂寞難奈，我可以介紹妳向日本望一望，那裏仍有不少有趣味的交易，例如這一單。

　　美國私募基金「鋼之合伙人」，最近收購日本糖果商固力菓約12％股權，成為單一大股東。「鋼之合伙人」收購固力菓有什麽特別？因為他們表明這是一項「純投資」。而這三個字，根據往績，是一句暗號，意思是將來會敵意收購整間公司。

　　「鋼之合伙人」就是這樣一名壞孩子，專吼那些高現金在手的公司，密密收集股票，然後大大聲恐嚇伺機敵意收購，迫使公司派高息趕退敵人，情形就似不思進取的巴士公司一樣。

　　固力菓有什麽吸引？手上資料說它市值十六億日圓，但有百一億日圓現金在手。求證於我枱頭的Bloomberg，卻見它市值是一千七百億日圓。

　　為了做我寫稿的Due D，唯有再三研究Bloomberg。每股千二円的固力菓，2005年3月每股現金等值物是百五円。確實是無負債，兼夾每年派息孤寒地只有十円。

　　「鋼之合伙人」就是不值公司連續五年每年只派十円股息，實行對付固力菓。

　　固力菓說明計劃服毒對付外敵，究竟服哪種毒藥，我會為大家留意。

　　由此可見，壞孩子全世界皆有，只要任何公司出現破綻，都有機會成為狙擊目標。香港壞孩子未及「鋼之合伙人」，因為功敗垂成之後，似乎無錢落袋，最後只贏得青樓薄倖名。

　　記者小姐，將來假如寂寞，call我—我彈幾名壞孩子給你。